信义：春江鸭入市 买定等佳绩
2009-3-28 10:07:20 中国汽车玻璃网
恒指重上14000点关口，成交也显著增加，显示确有资金进场炒作，展望短期后市可看高一线。对象方面，可开始留意一批二线股，因为从近日市所见，开始有资金由重磅股流入落后二线股身上，其中不妨留意信义玻璃(0868)。
该股主要受惠于目前内地推出的振兴汽车行业，以及多项建筑基建项目陆续上马。更难得的是，该股在下周公布去年业绩前，突破「三角形阻力」，佳绩可期，不妨投机性偷步买入。
受惠中央挺车业基建
论概念，信义可说是享有双重优势，先是受惠振兴汽车行业，其次是受惠多项建筑基建项目陆续上马。先说振兴汽车行业方面，虽然目前新车玻璃只占信义的玻璃总产量6%，但若纯炒概念仍然可取。事实上，内地振兴汽车行业是否奏效，仍是未知之数，所以其替换汽车玻璃业务才是重点。据摩根大通早前指出，信义超过90%的汽车玻璃业务来自汽车售后市场，此方面的业务，无论在美国、欧洲及大中华的销量均有增无减，反映新车销情波动对公司并无影响。
建筑基建项目方面，发改委早前规定，由今年起新建楼房须用节能玻璃(如双层及低辐射镀膜玻璃)。据摩通引述信义管理层指出，公司会从市场迅速转向低辐射玻璃品种中受惠，因为公司正正是从事低辐射玻璃品的建筑玻璃。
除了炒概念，信义的现有经营环境也坐拥不少优势，单是占信义生产成本五成的纯及重油，据摩通指出，已由去年8月高峰跌价逾半。摩通又认为，中国可能将玻璃出口退税由现时5%，调升至以往的11%至13%，因此信义今年可确认入帐退税金额为7000万至8000万元人民币。
信义下周一将公布去年全年业绩，据摩通预测，信义去年全年可赚7.86亿元，以去年上半年已赚4.02亿元计，即预测下半年信义赚3.84亿元。再据上述替换汽车玻璃业务为主、成本下降等因素作衡量，笔者认为信义要符合预测的机会不低。若再按摩通的预测参考，去年及今年的预测市盈率分别是6.8倍及5.6倍，估值吸引。
更重要的是，近日该股以大成交突破「三角形阻力」，14天RSI重回中轴以上运行，后市应有力再上。既然临近公布业绩前，出现如此不俗走势，不排除是春江鸭所为，所以该股短线可看高一线，先看4元关口，潜在升幅达25%。
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